El impulso de vehículos eléctricos de Toyota y Honda mejora sus perspectivas

Los perfiles crediticios de Toyota Motor Corporation (A + / Stable) y Honda Motor Co., Ltd (A / Stable) están respaldados por la aceleración de sus estrategias de vehículos eléctricos que mejorarán aún más su competitividad, dice Fitch Ratings.

"La presión sobre los ingresos y el flujo de caja debido al aumento del gasto en electrificación se ve aliviada por su flexibilidad financiera superior en comparación con sus pares, lo que podría permitir a los fabricantes de automóviles japoneses llegar a la cima en la carrera por el liderazgo en vehículos eléctricos", dice Fitch.

"Los riesgos para su competitividad podrían surgir de retrasos en la electrificación al recurrir a una estrategia de esperar y ver que podría permitir que los competidores existentes y los nuevos participantes en el espacio de los vehículos eléctricos obtengan mejores resultados".

El nuevo CEO de Honda, Toshihiro Mibe, ha anunciado que para 2030 la proporción de vehículos eléctricos de batería (BEV) y vehículos eléctricos de celda de combustible (FCEV) con respecto a las ventas en mercados clave será del 40%.

La compañía planea aumentar la cuota al 80% para 2035 y al 100% a nivel mundial para 2040.

Toyota señaló su intención de posicionarse en el creciente mercado de vehículos eléctricos con un anuncio en abril de que lanzaría 15 modelos de vehículos eléctricos y aumentaría el número total de modelos eléctricos, incluidos los vehículos eléctricos e híbridos, a 70 para 2025.

Fitch ve la estrategia de vehículos eléctricos de Toyota y Honda como un poco menos agresiva que la de algunos rivales occidentales, a pesar de los anuncios recientes.

Volkswagen AG (BBB + / Stable) quiere alcanzar el 50% de sus ventas en China y EE. UU. Con modelos totalmente eléctricos y el 70% en Europa para 2030.

Los objetivos de vehículos eléctricos más conservadores de los fabricantes de automóviles japoneses están en línea con su enfoque más cauteloso para la asignación de capital, agrega Fitch.

“Distribuir los riesgos manteniendo la competitividad de los híbridos para salvar la transición a la electrificación total tiene un sentido estratégico en nuestra opinión, dados los desafíos como la baja rentabilidad de los vehículos eléctricos puros y la incertidumbre asociada con la falta de infraestructura de carga.

"Creemos que el riesgo de que Toyota y Honda se queden atrás de los competidores occidentales es limitado, ya que ambos sentaron las bases para acelerar aún más sus estrategias de vehículos eléctricos a través de inversiones consistentemente altas, incluida la pandemia de COVID-19", explica Fitch.

“Los recursos financieros adecuados y las sólidas capacidades tecnológicas dan a ambos la flexibilidad suficiente para adaptarse a la creciente demanda sin el riesgo de que su perfil financiero se deteriore.

"Por ejemplo, e-TGNA, la plataforma de vehículos completamente eléctricos de Toyota, es comparable a la plataforma MEB de Volkswagen y puede, si es necesario, soportar un despliegue de modelos de vehículos eléctricos más agresivo de lo que la compañía prevé actualmente".

Fitch cree que es poco probable que se retrase la implementación de las estrategias de vehículos eléctricos de ambas empresas.

“Vemos la mayor amenaza del aumento de la competencia.

"Aparte de los fabricantes de automóviles tradicionales, los recién llegados están presionando agresivamente en el espacio de los vehículos eléctricos para capturar la creciente demanda frente a las regulaciones ambientales cada vez más estrictas y la creciente conciencia de los consumidores".

Fitch dice que presta especial atención a las empresas chinas de vehículos eléctricos "ya que creemos que China emergerá como el mercado de vehículos eléctricos más dinámico, donde se determinarán los futuros ganadores y perdedores de vehículos eléctricos".